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交通运输干散货旺季正当时集运淡季将至

2019/08/16 来源:通化信息港

导读

交通运输:干散货旺季正当时 集运淡季将至 2017-10-15 类别: 机构: 研究员:[摘要]市场回顾:本周沪深 00下降0.0

交通运输:干散货旺季正当时 集运淡季将至 2017-10-15 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

市场回顾:本周沪深 00下降0.0 %,交通运输行业指数下降0.74%。细分行业中,航空板块下降1. 2%,铁路板块下降1.29%,物流板块上升0.12%,高速板块上升0.42%,港口板块下降0.5%,机场板块上升0.09%,航运板块下降2,78%,公交板块下降1.16%。

本周涨幅居前的为,原尚股份(61.04%),畅联股份(20.08%),新宁物流(7.67%)跌幅居前的为华鹏飞(-10.26%),秦港股份(-9.86%),长江投资(-7.95%)。

干散货航运:BDI指数本周上涨5.69%达1485点,9月份BDI均值为1 64点,同比上涨65%。今年10-12月份FFA市场隐含的远期BDI数值分别为1445点,1444点,1 2点,四季度隐含BDI均值为14 5点。铁矿石港口库存经历了一周小幅反弹后继续下降,当前库存1. 1亿吨,低于两周前水平。十一假期扰动结束后,BDI继续上涨,但主要船型走势分化。好望角型船受铁矿石价格下降影响以及环保限产等不确定因素,本周BCI下降2%,10-11月运价仍有一定不确定性。巴拿马及灵便型船市场受粮食旺季以及印尼煤炭出货强劲等因素运价走强,10-11月预计运价仍将保持坚挺。随着运费市场复苏,大量资金抄底二手船,但新船订单仍然处于底部位臵。在建订单维持低位,预计2018年运力增速仅有1.2%,为1999年以来。主要企业资产负债表没有修复,短期无融资扩产能的能力,我们维持看好干散货航运未来四年边际改善,12月-2月淡季为的配置时机。

外贸集运:本周SCFI指数上涨1.25%至724.9 点,主力欧线美线继续下降,澳新(上涨44%)、南美(上涨40%)航线大幅拉升是SCFI上涨的主要原因。主力航线上本周美西航线下降9.54%,美东航线下降 . 2%,欧线下降 .92%、地中海线下降5.78%。当前美线欧线运价已经跌破了部分航商的盈亏平航线下方。旺季结束,淡季维持当前运价仍有一定压力。与干散货不同,四季度集装箱船交付仍然相对较高,根据IHS分析,班轮公司需要在4季度取消67个航次才能维持住现有运价,但这明显不现实。欧美需求转好带来的集运长逻辑复苏仍然成立,淡季短期面临较大压力。

油运市场:炼厂检修结束,油轮旺季来临。本周克拉克森VLCC平均收益上涨22%至22148美元/天,仍在盈亏平衡点下方,苏伊士型上涨12%,阿芙拉型上涨54%。

风险提示:经济增速低于预期,班轮公司开启价格战

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